// 01 产业链
亚洲算力产业链，缺一条共同的价格线。
上游
GPU 供应
供应商、集成商、IDC
中游
运营方
GPU 集群运营方与新兴云
下游
采购方
AI 应用与模型公司
资金方贷款方、保险、私募信贷与链上稳定币
01
没有价格基准
美国指数反映美国价格，亚洲敞口有基差风险。
02
租金无法对冲
H100 租金较峰值下跌约 70%，运营方和贷款方只能硬扛。
行业报道，2026 年 10 月
03
融资又贵又不透明
同一天、同为 GPU 抵押：6.78% 对 9.95%。
公开交易报道，2026 年 10 月
04
钱和资产对不上
稳定币 3030 亿美元，进入 DeFi 的约 260 亿。
Allium，2026 年 8 月
没有价格就没有对冲；没有对冲，交易对手就少，融资就贵。
// 02 为什么是现在 · 为什么是这里
美国已经拥挤，亚洲和海湾地区还是空白。
$11.1T
AI 资本开支，2024–2029 年累计
SemiAnalysis，2026 年 7 月
$23B → $180B
新兴云收入，2025 → 2030 年
Synergy Research，2025 年 10 月
1GW / 5GW
柔佛 2026 年底数据中心规模 / 阿联酋 AI 园区规划
Cushman & Wakefield；公开公告
美国：已拥挤
交易所计划推出算力期货；多家算力交易初创获大额融资；做市机构组建算力交易台。
亚洲和海湾地区：空白
没有本地价格基准、对冲工具和融资撮合；东南亚有资产和数据，海湾地区有资本和牌照路径。
// 03 产品
一条价格线，六个产品。
主线降低风险、引入更多交易对手；辅线带来流动性和长期承租方，放大规模。
// 05 数据
每多做一笔融资，指数就多一份别人拿不到的数据。
// 06 飞轮
每多一笔成交，价格就更准。
稳定币配置收益可能为负，可能损失本金，仅向合格专业投资人开放。
// 08 信任
从第一天起，按机构标准建设。
指数独立计算，方法论公开。
不出资、不担保、不托管。
出口管制筛查，逐卡溯源。
不服务美国人士和中国内地居民。
算力信用由持牌发行方发行，只面向专业投资人。
Agent 永远不能把资金转出白名单。